这部《雄霸天下》的故事紧接《岁月风云》展开。陆云生（吕良伟 饰）场面做大，他为人重情义不计开销导致入不敷出，遂计划涉足银行业，岂料上海各银行家集体抗拒。陆请动古羽（苗侨伟 饰）协助，终令银行家们低头服输……1937年，政府推行“新生活”运动，陆云生放弃鸦片生意带头戒毒，结果险些丧命，不久卢沟桥事变爆发，陆云生为支持抗战捐赠战机，却仍没有挽回上海沦陷的结局，是役更导致他众多门生身亡。陆云生为躲避日本人暂居香港，期间黄金荣（郑则仕 饰）留沪装傻；袁肃军（徐锦江 饰）投靠日军成为汉奸，陆云生只得派出阿山（汤镇业 饰）刺袁。 抗战终于胜利，陆云生有望成为上海市长，让他颇感欣慰，但冷酷的现实是他已失去利用价值，一代枭雄在不属于他的时代渐入穷途……
張瑛的瑛業公司的創業作，促成了李鐵和紅線女自《人海萬花筒》（1950）後的首度正式合作，李鐵擅拍女性題材，一丈紅這傳奇舞女的半生起落，卻給他極大的發揮空間！尤其她恃靚行兇、驕縱任性、自私自我，活脫脫是第一代「公主病」掌門人。甫開場，紅線女演的一丈紅與馮應湘演的花花公子黃三的對話，乾淨俐落，點出了男女間既是角力亦是互相利用的勢利關係。李鐵更藉她身邊的三個男人，從容不迫地從慾念、感情和道德角度，將現代人的複雜性表現得精采絕倫，張瑛甘於當裙下臣而鋌而走險，滿足女性無窮的物慾，現在看來仍是發人深省。
