戚志明因冒险入狱而破获奇案，被提升为高级督察。明发现狱中好友阿细获释后再次为非作歹，为帮他改过自新安排他做警方卧底，制造机会让阿细混入疤面雄的黑帮做卧底。阿细在一次黑帮买卖中小有表现，疤面雄提升他做其情妇李子媚的司机。阿细偶然撞破媚却另有情人，媚因此对细有所戒备，原来媚乃明的同事黎志豪的情人。豪好大喜功，常与明起冲突，同时豪利用媚对他的感情要她留在雄身边提供线索。
电影讲述了阿荣（张国荣 饰）、家宝（陈百强 饰）和家辉（钟保罗 饰）三人追逐梦想的成长故事，阿荣、家宝、家辉是学校里同学好友，毕业后面对自己人生的道路各自做出了不同的决定。阿荣家境贫寒天生叛逆，经历了世间的种种磨难，与朋友的嫌隙也日渐消融。热爱音乐的家宝一心想要追求自己的梦想， 在不被家人理解后愤然出走，与阿荣等人打工赚钱并收获了纯净的爱情，最后被唱片公司发现做了自己的演唱会。玩世不恭的弟弟家辉选择了一条父母喜欢的道路，但也一直在背后默默支持者哥哥和朋友。这三个毕业又即失业的学生是怎样在这个梦想与现实激烈碰撞的毕业季中殊途同归的呢？
